Fitch Ratings finansal kurumlar direktörü Ahmet Kılınç ve kıdemli direktör Douglas Winslow liderliğinde hazırlanan rapora göre, kısa süreli bir kriz senaryosunda riskler “kontrol altında” kalırken, çatışmanın uzaması halinde ekonomik kırılganlıklar artabilir.
        
  Fitch'den olası savaş senaryoları

Fitch’in baz senaryosu Hürmüz Boğazı’ndaki olası kesintilerin kısa süreli olması. Bu durumda Türkiye’nin döviz rezervleri ve sıkı para politikası, şokları sınırlayan temel unsurlar olarak öne çıkıyor.

Kötü senaryo ise çatışmanın ve Hürmüz Boğazı’ndaki aksamaların uzaması. Bu senaryoda, Türkiye’nin önemli bir enerji ithalatçısı olması nedeniyle, petrol fiyatlarındaki yüksek seyir uzun süre devam edebilir. Bu durum da enflasyon baskısını tetikleyip cari açığı büyütebilir.

Daha olumsuz senaryolarda ise uzun süreli piyasa kapanmaları, dış finansmana erişimde zorluklar ve döviz likiditesinde baskı öne çıktı. Ayrıca yüksek faiz ve enflasyon ortamının bankaların kârlılığını ve aktif kalitesini zayıflatabileceği ifade edildi.

Ayrıca, ekonomi politikalarına yönelik olası siyasi müdahaleler de temel risk faktörleri arasında sayıldı.

Enflasyon tahmini

Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) mart başında efektif olarak 300 baz puanlık sıkılaşmaya gittiği ve gecelik borç verme faizini yüzde 40’a yükselttiği hatırlatıldı. Politika faizinin ise yüzde 37 seviyesinde tutulduğu belirtildi.
                               

Fitch, bu sıkı duruşun sürmesi halinde enflasyonun 2026 sonunda yüzde 25’e gerilemesini bekliyor. Aynı dönemde reel faiz oranının yüzde 4,5 civarında olacağı öngörülüyor.

Fitch, rezervlerde ciddi bir düşüş yaşanması durumunda Türkiye’nin kredi notu üzerinde aşağı yönlü baskı oluşabileceği uyarısında bulundu.