İstanbul serbest piyasada dolar 43,0270 liradan, Euro 50,6110 liradan güne başladı. Çarşamba doların satış fiyatı 42,9610, Euro'nun satış fiyatı ise 50,5390 lira olmuştu.

Piyasada önümüzdeki hafta başlayacak ve yılın ilk çeyreğinde 1,32 trilyon TL'ye ulaşacak iç borçlanma programı takip edilecek.

TL'nin dolar karşısında aralık ayındaki değer kaybı yüzde 1,1 olurken 2025'te ise kayıp yüzde 17,7 oldu. TL, 2024 ve 2025'te yılı reel değer kazancı ile tamamladı.

İÇ BORÇLANMA PROGRAMI
Hazine ocakta 488 milyar TL, şubatta 520 milyar TL ve martta 313 milyar TL olmak üzere yılın ilk üç ayında 1,32 trilyon TL iç borçlanma öngördü. Yoğun itfa dönemi öncesi Merkez Bankası (TCMB), Açık Piyasa İşlemleri (APİ) için nominal 262,3 milyar TL seviyesindeki Hazine tahvil portföyünü önümüzdeki yıl 450 milyar TL'ye çıkaracağını açıkladı.

Piyasalarda bu süreç, Hazine'nin yılın en yoğun borçlanmalarını yapacağı dönemde tahvil piyasasına etkisi açısından izleniyordu. TCMB doğrudan alım işlemlerinin, APİ portföyünün itfa profili ve piyasadaki likidite koşulları dikkate alınarak yıl içinde "dengeli ve öngörülebilir" bir çerçevede gerçekleştirilmesini amaçladığını belirtti.

Ekonomistler tahvil portföyünün TCMB bilançosuna oranını tarihsel ortalamalara yakın bir seviyeye çıkaracağı için sürecin gevşeme anlamına gelmeyeceği görüşünde.

KÜRESEL PİYASALAR
Küresel yatırımcılar, yapay zeka öncülüğündeki yükselişin sınanacağı, ABD Merkez Bankası'nda (Fed) yönetim değişikliğinin yaşanacağı ve Donald Trump'ın başkanlığı döneminde piyasalarda yeni dalgalanmaların yaşanabileceği bir yıla hazırlanıyor.

Yeni yıl tatili nedeniyle küresel piyasalarda işlem hacmi düşük kalmaya devam etti. Bankacılar önümüzdeki hafta itibarıyla hem küresel hem de lokal piyasalarda hacimlerin yeniden artacağı görüşünde.

İç gündemde bugün saat 10.00'da yayımlanacak olan Aralık ayı imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) verisi yer alıyor.

Ayrıca piyasalarda her yıl, yıl sonunda yapılan düzenlemeler de enflasyon etkisi için yakından takip ediliyor.

VERGİ ARTIŞLARI
Akaryakıt yapılan düzenlemeyle maktu ÖTV tutarı yüzde 6,95 oranında artırıldı. Maktu ÖTV tutarı sigarada ise 16 TL'den 17,27 TL'ye yükseltildi.

Kazançlara uygulanan gelir vergisi dilimlerinde yeni yıl ile yeniden belirlendi. Buna göre, 190 bin TL'ye kadar kazançlarda yüzde 15, 190 bin-400 bin TL arası kazançlarda yüzde 20, 400 bin-1,5 milyon TL arası kazançlardan yüzde 27 gelir vergisi alınacak.

Bu kapsamda, cep telefonu hatlarının ilk tesisinde alınacak özel iletişim vergisi (ÖİV) yeniden değerleme oranı olan yüzde 25,49 nispetinde artırılarak 700 TL'ye çıkarıldı. Düzenlemelerle, yurt dışı çıkış harcı da 710 TL'den 1,250 TL'ye yükseltildi. Yeni yıl ile birlikte cep telefonu IMEI kayıt ücreti de 54 bin 258 lira olarak tahsil edilecek.

Ekonomi yönetimi enflasyon üzerinde daha çok etkisi olan bazı vergi harç gibi kalemlerde yeniden değerleme oranı altında artış yapacağını daha önce açıklamıştı.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Ekonomistler, asgari ücret ve vergi artışlarını enflasyona etkisi nedeniyle yakından takip ediyor. Şu ana kadarki düzenlemeler ekonomistlerin 2026 sonu için yaklaşık yüzde 22 olan tahminlerinde anlamlı değişim getirmedi. Ancak bu tahminler zaten hükümetin yüzde 16 olan hedefinin üzerinde yer alıyor.

Önümüzdeki hafta ihaleler ve enflasyon verisi öne çıkacak. Reuters anketine göre Tüketici Fiyatları Endeksi'nde (TÜFE) aralıkta gıda ve petrol fiyatlarındaki düşüşlerin etkisiyle aylık artışın yüzde 0,98'ye gerilemesi bekleniyor. Yıl sonu beklentisi yüzde 31 seviyesinde.

TCMB enflasyondaki düşüşün tekrar hız kazandığını gösteren TÜFE verilerinin ardından enflasyonun ana eğiliminde iyileşme olduğunu belirterek geçen ay 150 baz puan faiz indirimine gitti. Bir sonraki faiz kararı 22 Ocak'ta açıklanacak./NEFES